国内大的证券公司 2026年前两个月，中国出口缘何大增19.2%？

国内大的证券公司

出口开门红，主要因为全球人工智能基建投资带动外需明显上升；春节前集中出货亦带动增长，而3月增速或从高位回落

文|《财经》记者邹碧颖

编辑|王静仪

2026年1月-2月，中国货物贸易进出口总值7.73万亿元人民币，同比增长18.3%。其中，出口4.62万亿元，增长19.2%；进口3.11万亿元，增长17.1%。3月10日，海关总署公布最新外贸数据，这是自2024年1月以来，增速首次重回两位数。

若以美元计价：2026年前两个月，货物贸易进出口增长21%，其中，出口增长21.8%，进口增长19.8%。贸易顺差2136.2亿美元。

2026年中国实现出口开门红，粤开证券分析，主要由于全球人工智能基建投资带动外需明显上升，此外，春节错峰效应让出口节奏前移。

前两个月，中国出口机电产品2.89万亿元，增长24.3%；劳动密集型产品7026.7亿元，增长15.6%；农产品1200.1亿元，增长9.7%。进口方面，中国进口机电产品1.21万亿元，增长21.3%；铁矿砂2.1亿吨，增加10%；原油9693.4万吨，增加15.8%。

国盛证券宏观经济团队分析，1月-2月，集成电路出口金额同比增72.6%，拉动整体出口4.8个百分点，贡献了超两成出口涨幅；高单价的AI芯片占比显著提升；汽车、船舶等优势产品也是重要支撑。

华泰证券分析，集成电路和汽车出口仍维持强势，全球AI投资热潮继续拉动半导体产业链出口，涨价预期或带动电子产品出口改善。1月-2月集成电路、汽车及配件出口同比分别从2025年12月的47.7%/38.0%，回升至72.6%/41.8%。电脑出口同比回升至20.6%，或受芯片等涨价预期带动，但手机出口同比转负至-8.3%。此外，轻工纺织等商品出口同比由负转正。

粤开证券研报指出，2月全球制造业PMI指数（采购经理指数）升至51.9%，创44个月以来新高，美国、欧元区及东南亚等制造业PMI指数均处于扩张区间，表明全球制造业需求正在同步修复。另一方面，全球人工智能基建投资进入快速扩张期，对半导体、数据中心设备等产品需求显著上升。

粤开证券研报分析，春节前集中出货亦带动出口高增。1月与2月出口同比分别录得10.0%和39.6%增长，2月增速的显著跃升主要源于春节假期的“错峰效应”。企业普遍在春节假期前集中安排发运。受节前集中发运透支部分订单影响，3月出口增速或将边际回落。

从贸易伙伴看，2026年前两个月，中国与东盟贸易总值为1.24万亿元，增长20.3%；中国与欧盟贸易总值为9989.4亿元，增长19.9%；中国与美国贸易总值为6097.1亿元，下降16.9%。同期，中国对共建“一带一路”国家合计进出口4.02万亿元，增长20%。国盛宏观指出，中国对美出口降幅显著收窄，对欧盟、韩国、东盟、非洲出口大幅增长。

前两个月，民营企业进出口4.51万亿元，增长22.8%；外商投资企业进出口2.2万亿元，增长15.3%；国有企业进出口1万亿元，增长7.4%。从贸易方式看，前两个月，中国一般贸易进出口增长13.5%；加工贸易进出口增长19.3%；保税物流进出口增长36.9%。

机构数据显示，除了劳动密集型产品，多数产品进口均见明显回升。铁矿、铜矿、肥料等进口金额增长10.7%、37.2%和60.2%；国内新兴产业需求旺盛，自动数据处理设备、半导体、集成电路等机电产品量价均有所增长，进口金额同比分别增长68.7%、17.1%和39.8%。

国泰海通预测，3月出口增速或从高位回落国内大的证券公司，但总体依然维持增长韧性。美国新一轮关税政策落地前，仍存在抢出口的情况。然而，需要关注油价高企对全球需求的压制作用。

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